专访易凯资本王冉：谈ofo、乐视以及投行新物种

王冉：当然有关，作为创始人怎么可能没关呢。不同的人有不同的基因，公司也一样。跑一百米你很容易知道哪种基因适合，因为 100 米以后就看出来了，但如果你跑的是一场马拉松，到底哪种基因更适合，我不认为现在到了下结论的时候。你看世界上大而不倒的金融机构，都是非常稳健、甚至保守的行事风格。虽然我们的稳健和保守在高歌猛进的时代会惩罚我们，但你不能两头都占着，此事古难全。当然，我们内部也会反思在某些方面进取型和攻击性不够的问题，也会做一些调整。但调整战术是容易的，调整基因是困难的。不过以我对基因产业有限的了解，调整基因这件事据说离我们也不远了。(笑)

打造投行新物种

腾讯科技：你们不久前刚刚宣布融完了一期人民币基金?做FA的投行发展到一定阶段都要去做投资吗?

王冉：我们 2014 年底募集完成了我们的第一支美元基金，最近又完成了一支 30 亿人民币基金的首期关闭。有人可能把投行业务和投资业务看作是两块可以拼在一起的积木，我把它们看作是一个硬币的两面。我在内部一直讲，我们的资产管理业务不是一个新业务，而是我们传统投行业务的模式升级。

腾讯科技：传统的商业银行不就是这个概念吗，在同一个屋檐下有投行业务也有投资业务?

王冉：我们要打造的是一个投行新物种。在某种程度上，你可以把这个新物种理解为“可以用投资方式获取长期收益的投行业务平台”和“自带投后增值服务能力的资产管理平台”。弘毅也好鼎晖也好，当初要想做投后增值服务都需要从零开始组建团队;我们是从基金诞生的那天起就有一个百余人的投行团队做后盾。

腾讯科技：听起来基金会占用很多投行业务的带宽和资源?

王冉：是的，我们内部不仅支持这种占用，甚至可以说是要求这种占有。我们去年十月和今年三月专门组织我们中高层化了三天的时间关起门来谈协同，每个业务板块之间怎么协同联动都有一套规定动作。

譬如，投行团队把自己手里的优质项目优先推荐给投资团队是相对容易做到的;但如果投行团队去外面争取一个项目而最后没有拿到，过去他们的规定动作可能仅仅是几个月后再去争取，今天他们的规定动作就是第一时间告知投资团队有这样一个项目要开始融资了。这样的例子太多了，我们内部要求的业务板块和部门之间业务协同联动的规定动作不下 60 个。法无禁止则联动，因此，我们是在倾全平台之力支持我们的投资业务。

腾讯科技：这里面潜在利益冲突的问题怎么解决呢?

王冉：利益冲突的情况远没有可以协同的地方多。先说信息共享：在行研和市场信息方面，我们鼓励双向联动;在项目管道信息方面，我们鼓励投行团队向投资团队单向开放;在具体项目信息方面，我们要求双方严格遵守相关的保密协议承诺。除了信息共享之外我们也有利益共享的机制，但利益共享严格遵循单向原则，只有投行这边分享基金投资的收益，基金那边永远不会分享投行业务的收益。

腾讯科技：所谓投行“新物种”，除了投行与投资业务密切联动之外，还有哪些“新”的地方?

王冉：首先，我们是站在新产业、新经济的角度看市场，我们只服务和投资那些与未来和变革有关的客户和企业。其次，刚才说了，我们投行与投资是一个硬币的两面，会高度协同。第三，我们在用传统投行覆盖二级市场的方式覆盖一级市场。最后，我们在规模还不大的时候就启动了国际化的进程，这和传统投行的路径非常不一样。这是因为时代在变，中美越来越同步，很多企业从诞生的第一天起就是双主场。

（编辑：孝感站长网）

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